«Road show» Сбербанка: рекордный дебют

Сбербанк разместил еврооблигации на 1 млрд.долларов США на срок 3 года под ставку LIBOR+1,75%.

Сбербанк России впервые в своей истории вышел на международный рынок капитала, выпустив трехлетние облигации с плавающей купонной ставкой на сумму 1 млрд долларов США. Полученные средства направлены на инвестирование в развитие промышленных производств в России.

Для западного финансового мира подобные операции - явление в общем-то обычное. Появление же на европейском рынке ценных бумаг нового крупного участника, к тому же российского происхождения, - безусловно, событие.

Всем хорошо известно, что при получении денег взаймы следует представить ссудозаемщику определенные гарантии возврата средств. Для корпоративной среды в различных вариациях это могут быть гарантии государственных органов, поручительства других надежных компаний либо адекватный залог. При выпуске еврооблигаций ситуация несколько иная. Приобретение такой ценной бумаги фактически означает предоставление ссуды - разумеется, под процент, так называемый купонный доход, но все-таки под «честное слово» и репутацию ссудозаемщика.

Чем выше риск, тем выше доход. В случае если речь идет о бумагах малоизвестных эмитентов, процентный доход предлагается высокий. Интерес к таким бумагам проявляют игроки, занимающиеся спекулятивными операциями: при удачном раскладе можно обогатиться, но можно и крупно проиграть.

Сбербанк стал первым российским банком, получившим для своих облигаций инвестиционный рейтинг. Иными словами, вложение денег в его еврооблигации признавалось западными инвесторами аналогичным вложению средств в облигации крупнейших банков развитых европейских стран.

Главным ориентиром для инвесторов служили кредитные рейтинги, присвоенные банку международными агентствами Fitch и Moody’s, - ВВ+ и Ваа3 - наивысшие среди российских банков. Да и время для размещения облигаций было выбрано удачно: их выпуск осуществили сразу после того, как был повышен суверенный рейтинг России в целом. Для рынка это значит многое. Интересы Сбербанка в качестве ведущего менеджера выпуска представлял один из крупнейших и известнейших игроков на этом поле - UBS Investment Bank.

Непосредственно выпуску предшествовала достаточно интересная процедура: «road show» - своеобразный презентационный тур, который устраивается для встреч представителей эмитента с потенциальными инвесторами. Представлять интересы Сбербанка в «road show» отправилась группа специалистов под руководством Президента, Председателя Правления Сбербанка России Андрея Казьмина и заместителя Председателя банка Александра Захарова. Команда подобралась молодая, что тоже сыграло свою положительную роль. С одной стороны, перед инвесторами выступали люди, представлявшие банк со 162-летней историей, но при этом они наглядно иллюстрировали, если можно так выразиться, динамичный и напористый характер Сбербанка. Маршрут пролег через основные финансовые центры: Париж, Цюрих, Женеву, Лондон, Франкфурт-на-Майне, Мюнхен, Вену, Копенгаген, Милан и снова Лондон.

- Иногда в течение одного дня мы проводили по три презентации, - рассказывает главный экономист Управления международных отношений Алексей Белов. - Например, в 7.30 одна аудитория слушает нас в Цюрихе,потом следует перелет в Женеву, где зал уже более активный, а к вечеру высаживаемся в Лондоне и попадаем под перекрестный допрос, пожалуй, самых дотошных в мире английских финансистов... Конечно, у нас был разработан сценарий. В презентации участвовали 3-4 человека, каждый отвечал за свою часть. Были выступления перед большими аудиториями, по 50-60 человек. Были встречи «один на один» с представителями крупнейших инвестиционных фондов. Вопросы «из зала» можно было, пожалуй, поделить на две категории: общего характера про банк, его место в экономике страны и специальные, построенные на основе тщательного анализа финансовой отчетности банка.

Инвесторы на презентации приходят не просто «из вежливости». Это высококвалифицированные специалисты, из тех, кого принято называть «акулами бизнеса», готовые вкладывать деньги в серьезное дело, и нам нужно было их убедить, что предложение Сбербанка - лидера банковской системы России, хорошо работающего банка, активного участника на всех сегментах российского финансового рынка - очень ответственно и надежно. Что, собственно, и удалось сделать. Итоги «road show» оказались более чем впечатляющими. Из 190 инвесторов, приславших своих представителей на презентации, 120 оказались готовы «вложиться» в облигации Сбербанка.

- Дебют оказался очень удачным, - сообщил газете «Сбережения» другой участник проекта, заместитель директора Финансового управления Владимир Мамакин. - Был выявлен весьма высокий интерес зарубежных инвесторов к ценным бумагам крупнейшего российского банка. Причем заявки на приобретение крупных пакетов прислали не только уже ставшие традиционными инвесторы из Западной Европы, но и новые для российских рынков игроки из Японии, Китая, Сингапура.

Завершилось все в Лондоне, в офисе UBS, где проходило формирование окончательной цены «pricing». Цена и объем размещения выпуска еврооблигаций Сбербанка оказались наилучшими не только для банков и крупнейших корпораций России, но и среди стран Центральной и Восточной Европы - 1 млрд долларов США по ставке LIBOR+1,75% на срок 3 года. По единодушным оценкам ведущих аналитиков западных инвестиционных компаний, это безусловный рекорд для всех развивающихся финансовых рынков.

По материалам газеты «Сбережения» Сбербанка России


Сбербанк России Банк Москвы ВТБ 24 Банк Авангард Уралсиб Альфа-Банк Райффайзен Ситибанк Возрождение МДМ Банк Все банки